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白酒概念股起飞茅台股价破千元大关 这波行情能牛多久

作者:shuaishuai 发布时间:2019-07-17

6月27日,白酒概念股强势领涨,板块内个股全线飘红,金种子酒率先涨停,迎驾贡酒涨超9%,山西汾酒、泸州老窖、五粮液等纷纷拉升。贵州茅台盘中突破千元大关,时隔27年A股再现千元股。

截至今日,白酒板块已坐拥四只“百元股”,其中贵州茅台冲破千元关口,“市值亚军”五粮液目前报价117元……据中国证券报,年初以来,白酒板块已经累涨超七成,领涨中信二级行业板块,成为食品饮料板块甚至大消费板块的中坚力量。特别是今年以来,受益于消费升级的优质龙头公司持续跑赢大盘并受到外资青睐,在白酒板块逾9600亿元的市值增量中,行业龙头贵州茅台贡献了近5000亿元,为白酒牛市打下“半壁江山”。


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业绩方面,2018年,国内规模以上白酒企业1445家,完成酿酒总产量871.20万千升,同比增长3.14%;累计完成销售收入5363.83亿元,同比增长12.88%;累计实现利润总额1250.50亿元,同比增长29.98%。白酒龙头酒企中,如贵州茅台去年实现营收736.39亿元,利润总额为508.28亿元。五粮液股份公司实现营收400.30亿元,同比增长32.61%;净利润达到140.39亿元,同比增长了39.19%。

除了茅台、五粮液外,舍得酒业、口子窖、山西汾酒2018年业绩增速也明显高于行业平均水平。2018年,舍得酒业净利润为3.73亿元,同比增长162.40%;口子窖去年净利润为15.33亿元,同比增长37.62%;山西汾酒预计2018年净利润增长50%~60%。不过,在白酒上市公司中,也有部分公司2018年业绩不及行业平均增速。

光大证券研报认为,白酒板块2018年报及今年一季报通过亮眼的收入和净利增速验证了行业景气度并未出现2018年下半年断崖式下降的悲观预期,而是景气高点的平稳回落。自下而上的消费升级加速推动品牌企业的市场集中度提升,名酒普遍展现出稳健的增长能力。

中金公司发文指出,展望未来10年,我们认为名酒正在迎来“快奢品”时代,即高端酒迈入1000元以上时代,既有奢侈品的高价格,亦有快消品的高消费频率,这是一个很好的细分成长市场。在高端茅台、五粮液的供给仍然停留在线性思维,无法满足市场爆发性需求情况下,二线白酒品牌分享大众需求全面次高端化的同时,在500~1000元价位也将迎来历史性机遇。

长城证券指出,茅台自营店开始放量,经销商发货量也开始增加,批价控制在合理区间有助于茅台长期发展。站在全年角度,茅台供给总量并未发生变化,并不需要担心批价过度波动。下半年展望仍然维持“抓两头”的投资策略,一方面主推高端与次高端白酒,如茅台、五粮液、老窖、汾酒等;另一方面布局大众消费龙头,如伊利、海天、中炬等。

广发证券指出,白酒龙头净利润增速变动趋势同步于GDP增速变动趋势;食品龙头净利润增速变动趋势滞后于GDP增速变动趋势,且抗周期能力强。经济上行期白酒龙头股价表现明显优于食品龙头和大盘,经济衰退期食品龙头股价表现明显优于白酒龙头和大盘。广发证券认为下半年白酒景气度有望持续,食品景气度维持较高水平。

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