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白酒板块再度逆势上涨 白酒股还是资金“真爱”?

作者:shuaishuai 发布时间:2019-07-16

两市弱势震荡,白酒板块今日再度逆势上涨,截至发稿,酒鬼酒涨停,伊力特、今世缘、舍得酒业、迎驾贡酒等多只个股跟涨。

消息面上,湖南首份中报预增快报出炉,酒鬼酒预计上半年增收又增利。7月8日晚间,酒鬼酒对外发布2019年半年度业绩快报公司实现营业总收入为7.09亿元,同比增长35.41%;实现归属于上市公司股东的净利润1.56亿元,同比增长36.34%。公司表示,公司营业收入及净利润实现两位数增长,主要得益于内参酒及酒鬼酒系列产品销售收入增长。

对此,国海证券发布研报指出,近年来,酒鬼酒公司进一步明确了深耕湖南大本营战略,并取得了较好的效果。公司在湖南省内推进渠道扁平化,将门店下沉至区县一级,基本实现了湖南省内县级市场的全覆盖。未来,随着湖南省内市场的深耕策略持续推进,酒鬼酒在湖南省内还有较大增长潜力。


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广发证券指出,白酒龙头净利润增速变动趋势同步于GDP增速变动趋势;食品龙头净利润增速变动趋势滞后于GDP增速变动趋势,且抗周期能力强。经济上行期白酒龙头股价表现明显优于食品龙头和大盘,经济衰退期食品龙头股价表现明显优于白酒龙头和大盘。根据广发宏观,2019下半年经济增速不确定性较强。报告认为下半年白酒景气度有望持续,食品景气度维持较高水平。

基金“中考”红黑榜:招商中证白酒摘得桂冠

数据显示,2019年上半年,有可比数据的1231只股票型基金(A、C分开统计)中,1176只产品实现了正收益,其中17只基金收益率超50%,而招商中证白酒以73.72%的收益率夺冠,号称“酒中仙基”;鹏华中证酒以66.54%的收益率位列第二;排名第三的是国泰国证食品饮料58.32%。

招商中证白酒是一只指数型基金,2019年一季报显示,该基金2017年8月22日起由侯昊开始打理,截至2019年3月底,该基金重仓了五粮液、贵州茅台、泸州老窖等主营白酒业务的优质上市公司。

《华夏时报》记者了解到,侯昊认为下半年A股市场仍存阶段性机会, 长期来看核心资产和成长行业的创新龙头仍有投资价值。对市场而言,大的机会都有赖于经济预期的改善。对于消费白马行业来说,估值只是一个其中的方面,业绩的确定性和对未来业绩的预期才是决定股票未来价格的最重要因素。参考境内外投资案例来说,消费行业都是价值投资最好的典范。短期最有可能触发分歧的是股价是否透支未来的业绩。

值得注意的是,上述17只绩优基金主要集中在消费行业,进一步细分可以看出食品饮料尤受偏爱,而白酒则是集万千宠爱于一身,例如贵州茅台2019年以来继续创新高,2019年6月28日盘中触及988.88元/股。另有671只基金回报率超20%,跑赢上证综指。

混合型基金:超九成实现正收益易方达瑞恒58.52%收益率称王

不同于股票型基金,混合型基金并没有“惊人”的代表,但也可圈可点。

数据显示,2019年上半年,有可比数据的3191只混合型基金中有3051只实现了盈利,占比达95.61%,而收益率超50%的基金有23只;另有1071只获得20%以上的回报率。

在普遍飘红的背景下,易方达瑞恒以58.52%收益率摘得半年度冠军头衔,富国消费主题紧随其后,收益率为58.10%,前海开源中国稀缺资产A以57.91%的回报率排名第三。

从数据可以发现,景顺长城基金旗下有4只产品进入排名前20,分别为景顺长城内需增长贰号、景顺长城新兴成长、景顺长城内需增长和景顺长城鼎益,2019年上半年净值增长率分别为56.81%、55.55%、54.62%和53.18%,。《华夏时报》记者注意到,这四只基金均出自刘彦春之手,其2015年1月加入景顺长城,2015年4月起担任基金经理。

谈及刘彦春的投资策略,他打比方道,“市场情绪如同少女的心,永远猜不清楚,昨天还冷若冰霜,今天就热情如火,经济运行、政策调整,一切都顺理成章,但市场波动之大,远超想象。而权益资产的风险溢价已经回归均值,估值修复接近尾声,躺着赚钱的时间窗口正在过去。企业价值创造的能力从根本上决定组合的业绩表现。”

债券型基金:可转债基成市场黑马博时转债增强A夺魁

2018年,债基突出重围成为全市场最大赢家,其中纯债基是跑出来的黑马。

风水轮流转,进入2019年,债基整体业绩虽不如权益类基金,但托可转债市场的福,债基排名前20的产品基本上皆是可转债类基金。

数据显示,2019年上半年,有可比数据的2476只债券型基金中有2371只实现了盈利,而收益率超20%的基金仅有博时转债增强A一只,为20.07%,另有65只产品实现10%以上的收益率。

华南某大型基金公司内部人士告诉《华夏时报》记者,可转债主要机会来自正股牛市或大幅波动时期。从风险收益特征看,需重视攻守均衡的平衡型品种,偏债型指数回报偏弱,投资偏债型品种的价值在于等待市场下行趋势反转后,坚持持有并享受平衡型这段收益,偏股型指数波动偏大,可能更适合市场相对明朗后的右侧投资。可转债投资要有止盈思维,为长期超额收益主要来源。

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