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啤酒板块持续活跃 三因素催发业绩高增长

作者:shuaishuai 发布时间:2019-07-07

12月12日,啤酒板块再度活跃。截至昨天10:17分,重庆啤酒、青岛啤酒等涨幅超5%,此外,珠江啤酒、燕京啤酒也有显著涨幅。

申万啤酒指数自2015年下半年以来一直处于低位,2018年上半年受到行业性提价影响有短暂上升,目前又回落到底部位置,PE(TTM)从2018年5月份超过70倍的高点跌落至目前40倍左右的水平。

(图片来源网络,如有侵权请联系本站)

短期来看,受益于吨酒价格上升、包材成本下降和减税这三重因素的影响,2019年的啤酒板块净利润可能会实现高速的增长。

而从中长期来看,中泰证券表示,啤酒行业的人均销量变化不大。消费升级和吨价提升将是未来啤酒行业发展的核心驱动力,格局优质的标的有望持续受益。

目前,国内啤酒行业正在进入新阶段,行业前五集中度有望逐步向行业前四集中度,甚至是行业前三集中度变化,如果五家企业变四家甚至变成三家,或者是拉开它们之间的份额,无论是国际经验还是国内区域市场主导企业的盈利能力,都证明了行业格局改善后,企业间竞争行为趋势放缓,盈利方面会有较大的提升空间。

啤酒格局定价,重庆啤酒是先行指标,率先受益的是重庆啤酒和华润啤酒,其次是青岛啤酒。

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